Perşembe, Eylül 20, 2012

Neden Kurumsal Sirketler




Yatırım yapacağım şirketin ilk şartı kurumsal olmasıdır. yani şirketin patronunun ismini bilmemeliyiz. şirketin patronunun adını biliyorsak, kurumsallık anlamında bir sıkıntı olabileceğinin ilk işaretidir. hektaş'ın patronu kim? türk traktör'ün ki? veya tüpraş'ın patronu kim? koç grubu veya oyak gibi cevaplar verebilirsiniz ama isim zikredemezsiniz. peki galip öztürk desem? demek istediğim anlaşılır sanırım. bir ''halka arz seferberliği'' almış başını gidiyor. bunu anlamakta cidden zorlanıyorum. biraz daha zorlasak sanırım, mahalle bakkalımız ahmet efendi, sanayideki yedek parçacı osman usta, berber hamdi de borsaya kote olacak. ne kadar kobi varsa borsada. tabii bizim kumarbaz zihniyetli ky de halka arzdan ''hisseye girmenin'' muhteşem fırsatlar sunacağını düşünerek dalıyor balıklama. hiç düşünmüyor ki, bu ölçekte bir işletmenin kote olmasının amacı nedir? şirketin değeri bu mudur? eğer reklamlarda belirtildiği gibi bir şirketse patron neden satmak istesin? sonra sonuç hüsran olunca da, başlıyor beddualar. spk, hatta başbakan göreve çağrılıyor. tabii hisseyi aldı ya küçük yatırımcı, hemen o hafta prim yapacak ki şöyle yüzde 20 falan işe yarasın... sermayenin tabana yayılması bu şekilde olmaz. birincisi halkımız zaten buna hazır değil. borsa yatırımcısının mantalitesi, hisse fiyatının yukarı yönlü hareketine bahis oynamaktan öte değil. ikincisi borsaya böyle mahalle işletmeleri değil, kurumsal büyük şirketler kote olmalı,daha önemlisi halihazırda kote olmuş olanlar karını yatırımcısı ile paylaşmalı. alınan kar payı halkın cebine girdikçe ekonomi büyümeli yeni yatırımlar için uygun ortam doğmalı.herkes sermayesi kadar bir şirketin patronu olabileceğini bilmeli. mortgage konusunda sizinle benzer görüşleri paylaşsam da amerika benzeri bir kriz olacağına ihtimal vermiyorum. evet emlak piyasası şişmiştir, fiyatlar düşecektir ve bir çok inşaat firmasının batması da olasıdır. lakin dünyada benzeri olmayan ''kat karşılığı'' sistemi sayesinde müteahhitler çok ciddi bir finansman kalemini denklemin dışında tutuyorlar. teorik olarak 0 sermaye ile müteahhitlik yapılabilir. nasıl mı? arsa bulunur. arsa sahibinden arsa kat karşılığı alınır. daha sonra maketler yapılarak ilk 1-2 daire ''temelden'' sistemi ile (bu da dünyada benzersiz) biraz iskontolu satılır(buradaki iskonto, aslında müteahhitin itibarına göre değişen risk primidir) . bu dairelerin parası ile inşaat başlatılır. inşaat ilerledikçe yine bize özgü ''kaba inşaat'' tabiri ile iskonto oranı düşürülerek (inşaat yükseldikçe risk primi azalır) biraz daha daire satılır. biten dairelerden arsa sahibinin payı verilir. artan daireler de üst fiyattan satılır. böylece bir finansman ihtiyacı duyulmaz. ayrıca bu sistemi sadece müteahhitler değil koskoca sinpaş gyo gibi kurumlar da uyguluyor. inanmayan faaliyet raporlarına bir baksın. neyse buna rağmen batacak firmalar da olacaktır. konu o değil. ama amerikadaki krizde, şişen emlak fiyatlarının patlaması ile bankaların elindeki mortgage tahvillerinin değeri pul olmuştu. biz de ise piyasa o kadar derin değil. ayrıca bankalar kendini sağlama almadan kredi vermiyor. piyasa ederinin yüzde 75 inden fazlasını kredi olarak vermiyor. yani inşaat sektörünün durması kesinlikle ekonomimizi ve istihdamımızı olumsuz etkiler ancak hiçbir bankayı batıracağını düşünmüyorum..

Salı, Eylül 11, 2012

BİLANÇO.......BİLANÇO..........BİLANÇO............




Borsalarda uzun vadede fiyat grafiklerinin arkasında bir tek temel güç vadır.... Şirketin karlılığı........... Bir şirketin uzun vadede hisse başına karlılığı sürekli artıyorsa hiç bir SPEKÜLATÖR YADA KRİZİN güücü onun yükselmesini etkileyemez...... Bunuda anlayabilmemizin tek yolu bilanço analizidir......Bu yüzden bir şirkete yatırım yapmadan önce bilançosunu iyi analiz etmeniz ve de sürekli takip etmeniz gerekir.... BURDA DİKKAT EDECEĞİNİZ NOKTA MEVCUT BİLANÇOYA DEĞİL GELECEK BİLANÇOYU ANALİZ ETMENİZ........ O zaman aklınıza hemen bir soru gelecek... ''Madem bilançoyla herşey bitiyor..... O zaman ekonomi profösörlerinin hepsi yaşadılar bir çoğu da Borsadan köşe olmuşlardı...'' Durun bakalım bu iş o kadar kolay değil......Tam tersi ekonomi profösörleri Borsada en çok yanılan ve de en az kazanan gruplardan birisidr............ HİSSELERİN FİYAT GRAFİKLERİNİN SIRRI SADECE BİLANÇOLARLA SINIRLI DEĞİL.........BİLANÇO SADECE TEMELİ OLUŞTURUR..........AMA YETERSİZ BİR TEMEL ÜSTELİK BAZEN ŞİRKETİN BİLANÇOSUNUN VE KARLILIĞININ AKSİNE 1-3 SENE FİYAT GRAFİĞİ TAM TERSİ DE HAREKET EDEBİLİR............ Hatta batmakta olan bir şirketin fiyatı bile olması gerekenin aksine hızlı primler yapabilir...... Ama diğer faktörlerin hepsinin bilançoyla desteklenmesi gerekir............. Ancak öncelikle şunu kafanıza iyice yerleştirin..... Borsadaki davranışınızı temelini analitik bir bilanço analizine dayanan düşünce sistemine oluşturursanız başarılı olma ihtimaliniz dahada artar............. YATIRIM YAPTIĞINIZ ŞİRKETLERİ YAKINDAN TAKİP EDİN....................... Uzun vadeli yatırım yapmak demek ne olursa olsun bir hisseyi yastık altına atmak değildir............. Bizler hiçbirimiz BORSAYA yön verme durumunda değiliz........!!!! NE BORSA BİZİM DEDİĞİMİZ GİBİ DAVRANIR NEDE ŞİRKETLER BİZİM ÖNGÖRDÜĞÜMÜZ ŞEKİLDE FALİYETLERİNİ SÜRDÜRÜRLER......... Dolayısıyla belirli bir zaman diliminde yapmış olduğumuz analizler ...... Ancak o günün şartlarında geçerli olup zaman zaman gösden geçirilmelidir............ Siz normal şartlar altında olması gereken tahmini yaparsınızancak piyasalarda sizin veya şirketin kontrolünde olmayan beklenmedik gelişmeler olabilir................ ŞİRKETİN BAŞINA YETENEKSİZ YÖNETİCİLER GEÇMİŞ VE KÖTÜ YÖNETİLMEYE BAŞLAMIŞ OLABİLİR........ Şimdi dikkat edin burada ülkemiz için çok yabancı olan bir kavramdan bahsediyorum......!!!!!!!!! ŞİRKETLERİN YÖNETİCİLERİNİN KİMLİĞİ VE VİZYONU..............!!!!!!!!!!!!!!!!!! AMERİKADA BİR ŞİRKETİN YÖNETİCİNİN KİM OLDUĞU BİLE FİYATINI ETKİLEYECEK ÖNEMLİ BİR OLAYDIR....... YATIRIMCILAR YENİ GELEN YÖNETİCİNİN VİZYONUNA YETENEĞİNE VE GÜVENİNİRLİĞİNE GÖRE ALIM SATIM KARARLARI OLUŞTURURLAR..................................!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Bizde ise bırakın yönetici değişikliğini şirketi HIRSIZLAR satın aldı ....... Aman uzak durun diye davul zurna ile ilan etseniz bile yatırımcılar pek umursamıyor...........Hatta tam tersi kısa vadede hissenin fiyatını hızla yüklesiyor ama uzun vadede hüsran tabi....................... Kısa vadeli oynayanlar bir anda bilmem hangi SPEKÜLATÖR götürecekmiş yada filanca gösterge al verdi diye bu tür batan hisseleri kucaklarında bulabilirler...... Ancak şirketi yakından takip eden uzun vadeli bir yatırımcı için bu tür kötü gelişmelere karşı her zaman çıkış fırsatı vardır.............. SİZ HİÇ BİR ŞİRKETİN SÜREKLİ ORTAĞI DEĞİLSİNİZ........ GELİŞMELERİ BEĞENMEDİĞİNİZ ANDA HİSSENİZİ SATIP ORTAKLIKTAN AYRILIN.......... KENDİNİZE AİT BİR STRATEJİ GELİŞTİRİN.............. Borsalarda kısa vadedeki gelişmeleri kestirebilmek sanıldığı kadar kolay değildir....... Ancak uzun vadede fiyatı belirleyen tek şey KARLILIKTIR..................... Şu kadarını söyliyeyim orta ve uzun vadeli bir yatırım stratejisini savunmama rahmen bazen günlük al sat da yaparım ancak BÜTÜN KAZANCIM ELİMDE TUTTUĞUM HİSSELERDEN OLMUŞTUR......... Hatta sanılanın aksine oldukça yoğun işlemlerde yapıyorum.... 3-5 günde inanılmaz paralarda kazandım..... Ancak tam tersi inanılmaz paralarda kaybettik................ KISA VADEDE NE KADAR TECRÜBELİ BİLİNÇLİ OLURSANIZ OLUN HATA YAPMAKTAN KENDİNİZİ ALAMAZSINIZ..................... NE KADAR MANTIKLI KARAR VERİRSENİZ VERİN BORSALAR SİZİ ÇOĞU ZAMAN TERS KÖŞEYE YATIRIR......!!!! Elinizdekini avucunuzdaki almaktan geri kalmaz............ HERŞEY BİTTİ EKONOMİ ÇÖKTÜ DEDİKTEN SONRA VE SERVETİNİZ BİR KISMINI KAYBETTİKTEN VE MALLARI SATTIKTAN SONRA FİYATLAR DÜŞTÜĞÜ GİBİ HIZLA YÜKSELMEYE BAŞLAR YENİ ÜKSELİŞ REKORLARI KIRAR....................... BORSA SİZE SOĞUK BİR DUŞ YAPMIŞTIR............................!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Bir türlü fiyatların nedne böyle davrandığını anlayamazsınız......................... Borsadan büyük paralar kazanmışsınızdır........ Hayatınızı değiştirecek kadar bir servet sahibi olmuşsunuzdur.... Ancak içinizdeki şeytan hep sizi durdurur........ Biraz daha biraz daha derken herşeyin en iyi olduğu bir anda birdenbire gelen bir haber BORSAYI ÇÖKERTİR SATIŞ FIRSATI BİLE VERMEDEN BİR ANDA HERŞEYİN YOK OLDUĞUNU GÖRÜRSÜNÜZ.........!!!!!!!!!!!!!!! O zamana kadar deli gibi hisse alanlar bir anda kaybolur............

Rast gele yazılar

karışık yazılar